导语：

      近期，上交所更新了国内有源相控阵雷达行业的领先企业----广东纳睿雷达科技股份有限公司(以下简称：纳睿雷达)的科创板IPO申请，并于2022年3月10日提交注册。

      纳睿雷达是一家以科技创新为驱动，专注于提供全极化有源相控阵雷达系统解决方案的高新技术企业。公司目前所生产的产品主要为X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达及配套的软硬件产品，主要应用于气象探测领域。

      近年来，有源相控阵雷达技术逐渐向民用拓展，目前应用于气象探测领域较多，随着其技术的进一步延展，水利、航空、公共安全等领域都有巨大的潜在需求。

      公司的X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达，在2018-2020年度国内同类型产品中的累计中标数量排名第一。也是目前A股上市和已过会项目中，唯一的一家以全极化有源相控阵雷达系统解决方案为主业的公司。

核心技术自主可控 国产化可达90%以上

      作为行业内的领先企业，纳睿雷达是一家坚持采取双极化微带阵列天线技术路线并实现产业化的相控阵雷达企业，与美国的ATD、日本的MP-PAWR等产品的技术路线一致。

      纳睿雷达是掌握了全极化有源相控阵雷达技术并较早实现X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达产业化的企业。技术方面采用全固态和商用现货COTS系统设计，实现雷达系统的高度集成、小型化，并借助成熟的PCB加工工艺，批量生产，减小雷达生产成本，同时实现了低旁瓣、高交叉极化隔离度的技术性能。

      公司的“X波段双极化(双偏振)有源相控阵天气雷达系统研究及其应用”被中国雷达行业协会鉴定为“国际先进技术水平”。其技术复杂、研究难度大，在微带贴片阵列天线、数据处理技术等方面取得了重要技术创新，拥有多项自主知识产权，项目核心部件、材料等国产占比90%以上，核心技术自主可控，总体技术达到国际先进水平。

      值得一提的是，公司在粤港澳大湾区组建了国内首个超高时空分辨率的X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达天气观测网。2022年2月17日，公司的X波段双线偏振一维相控阵天气雷达也取得了气象专用技术装备使用许可证，有效期至2026年2月16日。

适用市场空间广阔 产品具先发优势

      纳睿雷达通过自主创新，成功研制出拥有核心技术的微带阵列天线的全极化有源相控阵雷达系统相关产品，在解决有源相控阵雷达产品的成本、规模化应用难题的同时，具备实现多个领域的应用的能力，使公司的产品可应用于水利防洪、民用航空、海洋监测、森林防火、公共安全等多个领域，未来公司业绩增长空间巨大。

      近几年国家及各省市对气象观测和天气雷达行业出台的政策，相阵天气雷达高效的气象探测效率，以及降雨监视和面雨量估算的精度和时效性优势，将进一步加大相阵天气雷达的需求。根据，民航中长期战略发展纲要提出，2030年空管中小型装备国产化率要达到80%以上，大型装备国产化率达到50%以上，也将打开民用领域空管雷达设备的需求。

      值得肯定的是，纳睿雷达X波段双极化（双偏振）有源相控阵雷达属于《气象观测技术发展引领计划（2020-2035年）》提出的发展方向中的新型气象观测技术装备。公司的产品采取双极化电扫微带阵列天线技术路线并实现产业化，目前已经在全国多个省市有所应用，基于布设雷达数量的优势，公司在产品软硬件的迭代、优化上具有先发优势。

契合政策引导 市场潜力巨大

      2011年，国家发改委、科技部、工信部、商务部、国家知识产权局《当前优先发展的高技术产业化重点领域指南(2011年度)》将相控阵雷达列为当前优先发展的高技术产业化重点领域。

      中国气象局2019年印发了《气象观测技术发展引领计划（2020-2035年）》，这是中国气象局首次印发关于观测技术发展方面的引领计划。到2025年，重点解决共性关键技术在气象观测领域的应用难点，发展气象事业必需的核心大型高精尖气象装备，初步实现气象观测技术装备智能化和观测协同化。

      公开资料显示，有源相控阵雷达占雷达总产值的比例已由2010年的20%增加至2019年的68%，而无源相控阵雷达占比由2010年的49%下降到2019年的6%。整体看，未来相控阵雷达替代传统雷达市场的潜力巨大。

      纳睿雷达研发出X波段双极化（双偏振）相控阵雷达并实现产业化，公司产品融合了极化技术与相控阵技术，这在当前雷达领域属于前沿技术之一。公司已成为国内少数能够设计、生产双极化（双偏振）相控阵有源相控阵雷达系统并提供整体解决方案的企业之一。相信纳睿雷达必将抓住机遇，持续快速发展，为祖国建设持续赋能。

投资亮点：

      纳睿雷达作为全极化有源相控阵雷达系统解决方案为主业的公司，近年来累计中标数量排名第一，市场占有率具有先发优势。

      公司拥有较强的技术水平、超强的自主研发与产品迭代能力，核心技术自主可控，总体技术达到国际先进水平。

      契合政策导向，通过雷达系统的高度集成、小型化，实现了批量生产，使得有源相控阵雷达系统成本降低，让公司产品适用更加宽泛的民用领域。